图布信有什么快递,快递行业股价下跌

高光不再!股价全线下跌,快递业的“价格战劫”

量增价跌,快递公司于竞争中激烈碰撞,股价正迎来下跌潮。

进入2021年,顺丰从2月的124.7元下滑至(截至5月17日,后同)65.20元,累计跌近50%。与此同时,通达系也未能幸免,纷纷从近年来高点跌落。其中,百世已从2020年初6.54美元高点一路下跌至1.22美元,累计跌逾80%。

2020年以来,遭受新冠肺炎疫情重创的快递行业,随着全国复工迅速回血,不过,竞争日趋加剧,市场呈现出主体扩容、件量增长、单价走低的运行特点。

过去一年,快递价格战幅度明显超越规模效应的贡献,带来单件利润显著下降,快递公司亏损正在成为现实。2020年申通营收、利润双降,今年一季度净亏损8952万元。

相比之下,百世继续于亏损中坠落,2020年净亏损超过20亿元。迈入2021年,作为快递企业的标杆,顺丰自2017年上市以来首次从盈利走向亏损。

行业洗牌加剧,沉疴价格战或将迎来变化。4月底,浙江省通过了《浙江省快递业促进条例(草案)》,明确提出不得以低于成本的价格提供快递服务。这意味着,快递长期以来的低价低质的竞争格局将迎来变局。

股价迎下跌潮,多公司累计跌逾五成

快递业巨头股价的滑落速度,超出预期。

贝壳财经记者统计看到,顺丰已经从2021年2月的124.7元下滑至(截至5月17日,后同)65.20元,累计跌近50%。而与“巅峰”股价相去甚远的公司不在少数,其中申通从2019年底30.54元的高点一路走低至如今的8.31元,累计跌72.7%;百世则从2020年初6.54美元的高点跌至1.22美元,累计跌幅达到81.3%。

相比之下,中通从春节的38.48美元下滑至30.83美元,累计跌19.8%;韵达从去年6月9日的29.75元跌至15.20元,累计跌48.9%;圆通从去年9月2日的18.37元下滑至11.33元,累计跌38.8%。

目前,快递行业依旧呈现龙头企业集中趋势,通达系自去年二季度复工后业务量等增势明显,今年一季度逐渐回落。但伴随价格战白热化,对未有差异化竞争优势的公司来说,压力明显。

韵达交出的最新成绩,已陷入净利腰斩窘境。2020年韵达营收335亿元,同比下降2.63%;净利润14.04亿元,同比下降46.94%,经营活动产生的现金流量净额21.84亿元,同比下降56.64%,此外,韵达负债率首超50%。相比营收数据并不亮眼,其快递业务量达到141.44亿票,同比增长41.02%,市占率为16.97%。

近期,韵达公布的2021年第一季数据显示,营收达到83.3亿,同比增长48.1%;净利润2.29亿,同比下降31.6%。

业绩已波及股价,贝壳财经记者梳理看到,2020年6月17日,韵达市值曾经高达836亿元,进入今年市值一度跌至400亿元以下,截至5月17日市值为440.67亿。

记者注意到,2021年,历经约8个月“联姻”,韵达6.14亿入股德邦,跻身第二大股东,韵达向德邦股份委派一名非独立董事。在战略合作及持股期间,韵达将参与德邦股份的公司治理,资源整合后双方的市场占有率和规模效应等可能发生变化。

目前从市场占有率和业务量来看,中通稳坐通达系头把交椅,韵达和圆通紧随其后,业内普遍认为这两家公司将长期处于争夺第二位的情况。

2020年全年,中通收入为252.14亿元,同比增长14%;毛利润58.37亿元,下降11.8%;调整后的净利润为45.9亿元,下降13.3%。截至发稿,中通尚未公布一季度财报。

此次年末和一季度业绩发布后,圆通成为通达系中唯一实现营收、净利双增的公司。

圆通2020年营业收入达349.07亿元,同比增长12.06%;归母净利润17.67亿元,同比增长5.94%。2021年1月至3月,圆通实现营业收入89.6亿元,同比增61.91%;归母净利润3.71亿元,同比增长36.69%;扣非后净利润3.39亿元,增幅44.81%。

值得一提的是,2020年圆通业务完成量126.48亿件,同比增长38.76%,增速创下近四年最高,市占率15.17%,提升0.82%。

数据显示,圆通航空和国际板块实现营收、净利增长。圆通航空2020年实现营业收入11.93亿元,归母净利润2.16亿元,同比增长超200%;圆通国际2020年实现业务收入50.48亿港元,归母净利润2.52亿港元,同比增长超800%。

头部快递公司中,圆通和顺丰两家公司已在航空方面有较大投入。圆通航空自有10架全货机,此次年报数据也披露了航空投入带来的第二增长曲线。顺丰方面在运营全货机总数则为59架,位居国内各家快递公司首位。

贝壳财经记者看到,二者也均已布局航空枢纽建设,包括圆通的东方天地港和顺丰的鄂州国际物流核心枢纽。

平安证券研报称,随着国内快递行业逐步由价格竞争转向服务质量竞争,以及国内快递企业的激烈竞争逐步从国内市场渗透至国际市场,自有航空运输网络将是未来行业竞争的制胜点。

2020年,国家邮政局提出“快递出海”工程。国家邮政局数据显示,2019年,我国国际快递业务量、业务收入占总体份额分别不足3%和10%。虽然我国快递能够通过多种方式通达200多个国家和地区,但是自建网络仅覆盖全球60多个国家和地区。

去年,《关于促进航空货运设施发展的意见》印发,鼓励航空货运企业与快递物流企业打破所有制限制,加快培育具有国际竞争力的大型快递物流企业,以大型快递物流企业为主体,以其组建的货运航空公司为主基地航空公司,参与主导专业性货运枢纽机场规划、建设和运营。

贝壳财经记者梳理主要快递公司历年财报发现,各大公司的资本开支在2020年达到峰值,2013年开始,顺丰、韵达、中通等快递公司积极投入自动化设备,圆通、申通自2018年起加大投入;2019年起,韵达也加大了计算机及电子设备的投资等。

重资产投资已经成为快递业的一大趋势。

顺丰加入亏损阵营,百世持续“坠落”

过去的一年,对于申通和百世来说,显然更为艰难。

申通2020年营收、利润双降,全年实现营业收入215.6亿元,同比降低6.60%;实现利润总额1.05亿元,同比降低94.30%;实现归属于上市公司股东的净利润3632.73万元,同比下降97.42%。

疫情下的这一年,申通全年完成业务量约88.17亿件,同比增长19.62%,却低于行业平均增速;市场占有率10.58%,相比2019年的11.60%有所下滑。2021年一季度,申通净亏损8952万元。

过去一年,百世继续深陷亏损泥淖——营收达299.95亿元,同比下降14.73%;净亏损为20.51亿元,上年同期录得净亏损2.19亿元;归属于母公司普通股股东净利润为-20.26亿元人民币,同比下降900.67%。

2020年,百世全年快递业务收入为194.176亿元,货运服务收入为51.566亿元。

财报显示,百世2018年、2019年、2020年营收分别为251.16亿元、323.59亿元、 299.95亿元;净亏损分别为-5.08亿元、-2.19亿元、-20.51亿元。

巨亏之下,百世自救开启。2020年11月,百世宣布逐步退出店加业务、实施公司范围内的成本削减计划,同时对管理团队进行调整,核心业务百世快递事业部总经理“换帅”。

截至发稿,申通市值已跌至127.21亿元。当前,百世市值为4.70亿美元。

如果说通达系公司亏损系行业水花,快递龙头顺丰从盈利走向亏损,无异于晴天响雷。

2021年第一季度,顺丰实现营业收入约426.2亿元,同比上涨27.07%;归属于上市公司股东的净利润亏损约为9.89亿元,同比下滑209.01%。作为快递企业的标杆,这是顺丰自2017年上市以来首次出现亏损。

2020年顺丰营收、业务量逆势上涨是不争的事实。在新冠疫情重创全球经济情况下,顺丰实现营业收入1539.87亿元,同比增长37.25%。顺丰2020全年实现件量同比增长68.46%,远超行业整体增速的31.2%,市占率提升至9.76%,较上年提升约2.2个百分点。

2020年,角逐快递市场,六大快递公司市场份额有所变动,除顺丰外,中通、韵达、圆通分别增长1.3%、1.2%、0.8%。申通、百世则下降1%、1.7%。

顺丰财报显示,2020年时效件、经济件、快运在营收中占比分别为43.09%、28.67%、12.02%。与2019年同期相比分别实现17.41%、64.00%和47.27%的增幅。

对于一季度亏损,时效件增长乏力为原因之一。相比时效件,经济件毛利较低,一季度顺丰时效件增速不及预期,应有的利润没有出现,叠加经济件增长,造成了成本虚高。

此外,春节运力保证、补贴投入过多以及业务拓展,同样导致顺丰成本承压。

尽管顺丰对外表态,这仅是一季度、短期的财务变化,但在业内人士看来,一季度的财务反应可能只是顺丰亏损的开始。未来一段时间内,新业务加速扩张,快运等业务依旧处于爬坡期。

极兔成仅存“鲇鱼”,谁将失守?

量收剪刀差不断增大,快递行业开启洗牌局。

后疫情时代,快递行业持续遇冷,公司追求单量争先扛起“降价”大旗。4月初,百世快递、极兔速递因低价倾销被罚,再次将快递行业价格战拉到台前。而此前,极兔速递崛起,已遭到通达系封杀。

极兔速递于2020年3月在国内正式起网,短短一年后传出即将IPO消息,外界围绕这一后来者的讨论,随着竞争加剧不断升温。极兔速递从进入中国市场便被划入拼多多阵营,在通达系与阿里站边的背景下,拼多多扶植一家自己的快递势力也成了市场“合理想象”。

极兔官网显示,该公司2015年在印尼正式成立,在东南亚7国已有成熟的网络布局,具备较强的跨境快递优势。其创始人李杰和团队均与OPPO相关联,其中,李杰系OPPO印尼的开创人,而OPPO幕后关键人物段永平恰好是拼多多的天使投资人。

业内人士透露,极兔方面的工作人员在融资、开拓市场等场景下,常常提到拼多多。不过,近期拼多多两度公开“撇清”和极兔关系,也让两者之间关联迷雾重重。

5月8日晚间,拼多多通过“多多辟谣”发表声明表示,有营销机构报道的“拼多多对极兔快递政策倾斜”系谣言,该营销机构未向拼多多求证。而此前一个月,拼多多也发文表示,(极兔速递)有拼多多投资、双方有特殊合作关系为不实消息。

根据拼多多内部人士透露,有商家向公司爆料,极兔速递部分业务员在做业务拓展时,向商家表示与拼多多有合作关系,甚至许诺可以延迟发货不被罚,这成为推动拼多多出来“辟谣”的重要原因。

尽管如此,极兔速递已在短期内成功起网,并获得一定的业务量规模。今年3月,极兔速递在印尼唐格朗市的布迪亚尔托(Budiarto)机场举行首架全货机首飞仪式,正式开启了航空高端件的新业务。

极兔速递暂未对外公布每日业务量,但有传闻称在义乌等快递重镇,其业务量接近领先地位。不过,截至发稿,该消息未被证实。

市场对于新势力的出现,已保持高度警惕。去年4月,极兔速递和京东系快递品牌众邮快递入局,一度被认为是“鲇鱼”出现。目前,一度被视作京东切入加盟制的品牌众邮快递发展平平,后加入京喜事业群,服务社区团购。另一新势力哪吒快递,仍挣扎于取得快递业务经营许可。市场则将目光主要聚焦在“独苗”极兔速递身上。

快递杨达卿表示,快递市场头部企业或存在“保龄球效应”,各自独立而均势竞争,存在隐形的消耗战,彼此利润率都不高,如遇到新势力或强力碰撞也可能失守洗牌。如今这个“保龄球”是否为极兔速递还是未知,但快递企业至少在业绩或者股价上的至暗时刻,悄然而至。

随着单位成本下行,单价下行幅度失控。兴业证券研报显示,2020年之前,加盟制快递企业之间的价格战,能通过规模效应之下的单位成本下降基本对冲,从而使得单件利润相对稳定。但2020年的价格战幅度明显超越了规模效应的贡献,带来单件利润的显著下降,甚至出现阶段性亏损。

4月22日,浙江省政府第70次常务会议审议通过了《浙江省快递业促进条例(草案)》,明确提出不得以低于成本的价格提供快递服务。义乌作为快递价格战的重灾区,一旦遭遇强监管,有望带动全行业价格企稳回升,快递价格战或迎来转机。

兴业证券称,该条例的出台标志着行业政策拐点已现,后续随着竞争逐步趋缓,行业盈利拐点或将在年内出现。总体上,竞争强度减弱有利于龙头企业利用历史沉淀的资源、能力缓慢扩大竞争优势和市场份额。

新京报贝壳财经记者 程子姣 编辑 王进雨 校对 柳宝庆

来源:新京报网

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