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2021年6月美国加息时间(2020年1月)

发布时间:2022-01-07 07:48来源:网友投稿

文 | 银行螺丝钉 (转载请获本人授权,并注明作者与出处)

有朋友问螺丝钉,最近都在说美联储加息,这会对我们的投资产生什么影响呢?

我们需要提前做什么准备呢?

美联储为啥加息?

美联储为啥加息呢?

其实美联储加息是一个主观的行为,发生的频率并不高。

如果是平时,我们更多的是观察利率的波动,这个时效性会更强。

在美联储加息之前,利率其实就会率先上涨。

衡量利率的指标有很多种,有长有短。

不过我们最常用的指标,是10年期国债收益率,这个指标是我们最的。

时间回到2020年3月份。

因为病情的短期恐慌,全球股票市场大跌。为了刺激经济,美股开始降低利率。

10年期国债收益率,从前几年的2%-3%的水平,降低到2020年7月份最低0.5%。

全球其他国家也是跟随放水。

放水刺激经济,这是每次遇到全球性金融危机的时候,经常会使用的方法。

但是水龙头不会一直打开。

如果病情得到缓解,经济真的复苏了,放水也会减少,甚至收水。

利率也会水涨船高。

所以美股的10年期国债收益率,从2020年下半年最低时的0.5%,逐渐反弹到2021年的1.6%上下。

2016-2019年,美股10年期国债收益率的平均水平,在2%-3%左右。

能否回到2016-2019年的水平,要看美联储的政策是否允许了。

如果经济复苏良好,是有可能在未来2-3年,回到2016-2019年水平的;

如果全球病情恶化,可能会更长时间才会回去。

简单理解,

经济越强劲,利率水涨船高。

经济越低迷,利率也会低迷。

利率对股票市场的影响

利率高低,对股票市场有什么影响呢?

巴菲特说过一个很形象的话,利率之于股市,就好比万有引力之于物体。

利率越高,向下的引力也会越强;

反过来,利率降低,股票市场整体的估值中枢也会提高。

像美股市场,最近两年的估值处于历史高位,也跟利率较低有关系。

所以美联储一有加息的预期,全球股票市场都会产生一些动荡。

像2021年6月16日,A股的大跌,也跟加息预期有关系。

如果仔细拆解一下,利率提高,对不同风格,其实影响也会有差别。

▼利率提高,对价值风格有利

价值风格,很多也是受益于经济上行。

像利率提高,对银行业是利好,银行的利差收益会提高。

经济强劲,对能源、矿产的需求量也会提高。

所以利率提高,有时候对价值风格反而有利。

例如A股2016-2018年,就是一轮经济上行周期,A股10年期国债收益率,从2.8%,上升到近4%。

而2016-2018年,是A股价值风格表现最好的几年。

▼利率提高,对成长风格不利

成长风格通常估值更高一些。

如果利率提高,会带来估值中枢的下降,压制成长风格的表现;

反过来,利率下降周期,成长风格表现更好。

2016-2018年利率提高,成长风格很惨淡,跑输大盘。

而2019-2020年利率下降周期,成长风格表现就比较强势。

以不变应万变

那回到我们的投资,该如何行动呢?

其实在我们过去投资中,已经经历过几轮利率的上行下行周期了。

我们做的事情,其实还是以不变应万变。

利率提高,给我们带来低估买入的机会会增加;

到了利率降低阶段,给我们带来高估卖出的机会会增加。

利率也不是无止境的上升,通常利率波动周期,也就是3-5年一轮。

我们配合市场估值,跌出机会就买入,涨出机会就卖出。

长期收益还是有保障的。

他强由他强,清风拂山岗;

他横由他横,明月照大江。

作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)

PS:对指数基金感兴趣的朋友,欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。

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